2018 2018年春财务管理B(华中农业大学) 最新满分章节测试答案

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本课程起止时间为:2018-03-15到2018-06-30
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【作业】第一章 总论 单元作业

1、 问题:简述企业的财务活动。
评分规则: 【 （1）企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
（2）财务活动的四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动、分配引起的财务活动。
（3）上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、互相依存的。正是上述互相联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容:企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配的管理。
】

2、 问题:简述企业的财务关系。
评分规则: 【 (1)企业的财务关系是指企业在组织活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
(2)财务关系的几个方面:企业同其所有者之间的关系、企业同其债权人之间的财务关系、企业同其被投资单位之间的财务关系、企业同其债务人之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业同职工之间的财务关系、企业同税务机关之间的财务关系。
】

3、 问题:简述企业财务管理的特点。
评分规则: 【 （1）财务管理是项综合性的管理工作。社会经济发展要求财务管理主要是运用价值形式对经营活动实施管理。把企业的一切物质条件、经营过程和经营成果都合理地加以规划和控制，达到企业效益不断提高、财富不断增加的目的。
(2)财务管理与企业各有关方面有着广泛联系。每个部门都会通过资金的使用和财务部门发生联系，每个部门也都要在合理使用资金、节约资金支出等方面接受财务部门的指导，受到财务制度的约束，以此来保证企业经济效益的提高。
(3)财务管理能迅速反映企业生产经营状况。在企业管理中，决策是否恰当、经营是否合理、技术是否先进、产销是否顺畅，都可以迅速地在企业财务指标中得到反映。
】

4、 问题:简述以利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性。
评分规则: 【 （1）合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础，西方经济学家以往都以利润最大化这一标准来分析和评价企业的行为和业绩。利润代表企业创造的财言，从会计的角度看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。
(2)局限性: 利涧最大化目标没有考虑时间价值问题、风险问题、利润与投入资本的关系。利润最大化是基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力，会使企业的决策具有短期行为倾向。会计处理方法的多样性和灵活性可能导致利润并不能反映企业的真实情况。
】

5、 问题:简述与利润最大化目标相比，以股东财富最大化作为企业财务管理目标的优点。
评分规则: 【 (1)股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低会对股票价格产生重要的影响；
(2)股东财富最大化能够在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力;
(3)股东财富最大化反映了资本与报酬的关系，因为股票价格是对每股股份的一个标价。
】

6、 问题:试论述股东财富最大化是财务管理的最优目标。
评分规则: 【 （1）股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。
(2)与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值因素、能够在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为、反映了资本与报酬的关系。
(3)股东财富最大化目标也是判断企业财务决策是否正确的标准。企业的投资、筹资决策和股利分配政策的好坏将通过股票的市场价格表现出来，企业在作出财务决策时要综合考虑多种因素，以符合股东的最大利益。
(4)在利益相关者的利益受到了完全的保护、没有社会成本的约束条件下，在股东财富最大化的过程中将不存在与相关者的利益冲突，股东财富最大化成为财务管理的最佳目标。
】

7、 问题:试述经济环境变化对企业财务管理的影响。
评分规则: 【 （1）财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和。
（2）经济环境对财务管理活动的影响，主要涉及经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济政策四个方面。以经济周期为例，在经济复苏阶段，社会购买力逐步提高，企业应采取增加存货和放宽信用条件的应收账款管理政策; 在经济繁荣阶段，企业应采取扩张策略;在衰退阶段，企业应收缩规模，投资无风险资产以获得稳定报酬。
（3）法律环境对财务管理活动的影响，主要涉及企业组织法规、财务会计法规、税法三个方面；企业组织必须依照《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国个人独资企业法》、《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国外资企业法》等设立，依照《企业财务通则》、《企业会计准则》、《企业会计制度》等进行各类财务活动、实施财务管理。
(4)金融市场对公司财务活动的影响体现在为公司筹资和投资、实现长短期资金相互转化提供场所，为企业理财提供相关信息。除此之外，利率在资金的分配以及个人及企业做出财务决策的过程中起到重要作用，在发达的市场经济条件下，资金从高报酬项目到低报酬项目的依次分配，是由市场机制通过利率的差异来决定的。
(5)社会文化环境的各方面对财务管理的影响程度各不相同，社会整体教育水平、社会整体资信程度、不同文化背景等各方面都会对财务管理带来意想不到的影响。
】

第一章 总论 第一章单元测验

1、 问题:企业财务管理最理想的目标是（　）。
选项：
A:利润最大化  
B:每股收益最大化
C:企业价值最大化
D:相关者利益最大化
答案: 【企业价值最大化】

2、 问题:ABC公司是一家上市公司，2017年初公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将股东财富最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（ ）。
选项：
A:股东财富最大化目标考虑了风险因素‍
B:股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为
C:股价能完全准确反映企业财务管理状况
D:股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩
答案: 【股价能完全准确反映企业财务管理状况】

3、 问题:公司与政府间的财务关系体现为 (    )
选项：
A:债权债务关系  
B:强制与无偿的分配关系
C:资金结算关系
D:风险收益对等关系  
答案: 【强制与无偿的分配关系 】

4、 问题:在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是 (   )。  
选项：
A:筹资活动  
B:投资活动  
C:收益分配活动
D:扩大再生产活动
答案: 【筹资活动  】

5、 问题:下列各项中，能够用于协调企业所有者和企业债权人矛盾的方法是（　）。
选项：
A:限制性借款
B:解聘
C:股票期权
D:管理层收购
答案: 【限制性借款】

6、 问题:下列关于利润最大化目标和股东财富最大化目标的说法不正确的有（　）。
选项：
A:均没有考虑风险因素
B:均受股价变动的影响
C:均不能避免企业的短期行为
D:通常只适用于上市公司
答案: 【均没有考虑风险因素;
均受股价变动的影响;
均不能避免企业的短期行为;
通常只适用于上市公司】

7、 问题:下列各财务管理目标中，考虑了风险因素的有（　）
选项：
A:利润最大化
B:股东财富最大化
C:企业价值最大化
D:市场份额最大化
答案: 【股东财富最大化;
企业价值最大化】

8、 问题:以“股东财富最大化”作为财务管理的目标可能导致企业短期财务决策倾向，影响 企业的长远发展。
选项：
A:正确
B:错误
答案: 【正确】

9、 问题:只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带 来社会的进步和发展。
选项：
A:正确
B:错误
答案: 【错误】

10、 问题:企业价值最大化是现代企业财务管理较为合理的目标。
选项：
A:正确
B:错误
答案: 【正确】

11、 问题:企业的理财活动会受到经济波动的影响，比如经济治理紧缩时期，利率下降，企业筹资比较困难。
选项：
A:正确
B:错误
答案: 【正确】

12、 问题:公司制企业最大的特征就是所有权和代理权分离。
选项：
A:正确
B:错误
答案: 【正确】

【作业】第二章 金融市场概述 第二章金融市场概述单元作业

1、 问题:货币市场为短期融资市场，资本市场为长期融资市场，如何理解这两个市场之间的相互关系?
评分规则: 【 货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。 （1）货币市场和资本市场之间的区别 ①期限的差别。资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。
②作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金；而在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。
 ③风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小；资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。
④资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。在西方发达国家比较成熟的金融体系中，公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息，而保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券谋求投资收益。
（2）货币市场和资本市场之间的联系     货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明，事实上，从其他角度分析，二者在很多方面都是相互联系、相互影响，甚至相互重合的。 ①资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍，因此，许多资金供应者和需求者利用这两种市场，当他们自己的境遇和金融情况发生变化时，他们在货币或资本市场的活动程度也会及时转变，于是资金常常从这类市场流动到另一类市场。
②利率同向变动趋势。利率是货币和资本的价格，其变动反映两类市场的资金供需状况。现代利率理论认为，长期和短期利率之差代表风险贴水，利率水平的高低只与间隔时间的长短有关，因此，当市场资金供求关系发生变化时，长短期利率即货币市场和资本市场的利率会同步变化。
 ③资金存量相互影响。这一点显而易见，两类金融市场既然相互贯通，那么这一类市场资金的增减必然会影响另一类市场的资金供求，进而影响其资金存量。
  ④金融工具相互重合。两类市场的金融工具并非截然分开，它们在一定条件下可相互转化。随着金融市场的日益发展和金融工具的不断创新，二者的分别日见模糊，一些衍生金融工具如期货、期权、互换等已很难指明究竟属于哪类市场工具。
】

2、 问题:在资本市场上，企业是直接在一级市场上筹集资金，那为什么还必须同时有二级市场的存在和充分发展?
评分规则: 【 （1）一级市场，是组织证券发行的市场。凡新公司成立发行股票，老公司增资发行股票，政府及工商企业发行债券等，都构成发行市场的活动。在发行市场上，发行人或者自己直接，或者借助中介机构的帮助发行证券。由于中介机构有丰富的经验和大量信息，绝大多数的证券发行均通过它们完成。发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。发行市场在发挥融资功能的同时，还发挥价值发现与信息传递的功能。好的发行市场能够相对准确地确定金融资产价值。
 （2）二级市场，是对已经发行的证券进行交易的市场。当股东想转让股票或债券持有人想将未到期债券提前变现时，均需在流通市场上寻找买主。当希望将资金投资于股票或者债券等长期金融工具的人想进行此类投资时，可以进入流通市场，从希望提前变现的人手里购买尚未到期的证券，实现投资。股票流通市场的主要场所是证券交易所，但也有场外市场；债券二级市场则主要以场外市场为主。流通市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。如果没有流通市场，许多长期融资将无法完成。流通市场同样具有价值确定的功能。 
（3）一级市场与二级市场有着紧密的相互依存关系。一级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖；有了发行市场，还必须有二级市场，否则，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致一级市场萎缩以致无法存在。另外，如果一级市场价值发现功能较弱，也会影响二级市场的价值发现的效果。例如，由于种种原因使一级市场定价普遍偏低时，会促使二级市场价格波动幅度加大，助长过度投机，不利于市场正常发展。
】

3、 问题:如何理解金融资产的收益与风险的对称原则?试通过对一些金融工具特征的简要分析来表达你对这一问题的理解。
评分规则: 【 （1）金融市场上的风险就是未来结果的不确定性。不确定程度越高，风险就越大。金融市场上的风险可以大致分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险和政策风险，此外还有道德风险。 一个最基本的常识是，只要投资，就必然冒风险。进行风险无所不在的金融投资尤其是如此。当然，人们不会因为投资有风险就不去投资，只不过是选择自己可以承受的风险项目投资罢了。因为投资需要承担风险，所以就需要相应的风险补偿。对于风险补偿，因人而异。理性的投资者被认为是风险规避即风险厌恶者，但各人厌恶风险的程度也还不一样。相比较而言，风险厌恶越甚即越保守的人，对于同样的风险所要求的风险补偿就会比较高；反之亦然。因为人们的风险偏好（厌恶）程度不同，从而不同的人所要求的风险补偿也不同。对同一个投资者而言，承担的风险越大，要求的风险补偿也就相应越高。
（2）例如政府债券的总体风险就小，因为国家的信誉高，违约风险小，政府债券的规模大，其二级市场大，流动性好，所以政府债券比同期限的公司债券的利率低，也即收益率低，比股票的收益率就更低，因为股票的风险比债券要大得多。
】

【作业】第三章 货币时间价值 第三章货币时间价值单元作业

1、 问题:时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，要求：用数据说明购买与租用何者为优？
评分规则: 【 PVn=A×P/Ai,n×(1+i)=200×P/A6%,10×(1+6%)=1560.32(元)    租用优
】

2、 问题:某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案： 方案一：现在起15年内每年年末支出10万元； 方案二：现在起15年内每年年初支出9.5万元； 方案三：前5年不支付，第6年起到15年每年年末支付18万元。 假设银行贷款利率10%，若采用现值方式比较，哪一种方式对购买者有利？
评分规则: 【 方案一： PV=A×P/Ai,n=10×P/A10%,15=10×7.606=76.06(万元)    
方案二:  PV=A×P/Ai,n×(1+i)=9.5×P/A10%,15×(1+10%)=79.48(万元)  
方案三: PV= A×P/Ai,n×P/Fi,m=18×P/A10%,10×P/F10%,5=68.69(万元) 方案三对购买者有利。
】

3、 问题: AB公司有一笔123600元的资金,准备存入银行, 银行存款复利利率为10%,希望7年后用这笔款项买一台设备.该设备的预计价格为240000元，问该公司能否实现该计划?
评分规则: 【 FV5=123600(P/F10%,7)=1236001.949 =240896.4 (元)﹥240000    该计划可行。
】

4、 问题: AD公司于年初向银行借50万元买设备.还款从第1年年末开始,每年还一次,等额偿还, 分5年还清. 银行贷款利率为12%. 问:公司每年还多少?
评分规则: 【 50=A*F/A12%，5       A=50/3.605=13.87(万元)  
】

5、 问题:DY公司从银行借一笔款项，银行的贷款利率为10%，每年复利一次。 银行同意该公司在前3年不用还本付息,，但从第4年末开始到第10年末， 每年偿还本息10万元。 求： 上述款项的现值。
评分规则: 【 PV=10(P/A10%,10-P/A10%,3) =10(6.145-2.487) =36.58(万元)
】

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