2018大学慕课答案 投资学(杭州电子科技大学) 最新大学MOOC满分章节测试答案
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本课程起止时间为:2018-10-18到2019-01-18
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【作业】第一章 投资导论 第一章 投资导论
1、 问题:1.金融资产通常可以分为哪几类，分别是什么。
评分规则: 【 1.固定收益型2.权益型3.衍生金融资产答出一个得三分共十分
】
2、 问题:4.2008年的金融危机说明了系统性风险的重要性。控制系统性风险的措施包括什么？
评分规则: 【 提高透明度以使交易商和投资者可以评估对手的风险提高资本充足率以避免交易参与者由于潜在损失破产;频繁结算收益或损失以避免某机构的累积损失超出其承受能力;制定有助于阻止承担过度风险的激励措施: 由评估证券风险的机构进行更准确的风险评估。一个点五分
】
3、 问题:3.设你发现一只装有100亿美元的宝箱。a.这是实物资产还是金融资产？b.社会财富会因此而增加吗？c.你会更富有吗？d.你能解释你回答b、c时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？
评分规则: 【 第一题4分，第二题4分，第三题6分，第四题6分a.现金是金融资产，因为它是政府的债务。b.不对。现金并不能直接增加经济的生产能力。c.是。你可以比以前买入更多的产品和服务。d.如果经济已经是按其最大能力运行了，现在你要用这100亿美元使购买力有一额外增加，则你所增加的购买商品的能力必须以其他人购买力的下降为代价，因此，经济中其他人会因为你的发现而受损。
】
4、 问题:2.下面的资产是金融资产还是实物资产A. 专利权B. 租赁合同C. 客户商誉D. 大学教育E. 一张5美元的票据
评分规则: 【 答出一个得三分.A. 实物资产B. 金融资产C. 实物资产D. 实物资产E. 金融资产
】
5、 问题:5.LanniProducts是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产或(和)金融资产。在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？a.Lanni公司向银行贷款。它共获得50000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。b.Lanni公司使用这笔现金和它自有的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。c.Lanni公司将此软件产品卖给微软公司(Microsoft)，微软以它的品牌供应给公众，Lanni公司获得微软的股票1500股作为报酬。d.Lanni公司以每股80美元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金偿还贷款。
评分规则: 【 a.银行贷款是Lanni公司的金融债务；相反的，Lanni的借据是银行的金融资产。Lanni获得的现金是金融资产，新产生的金融资产是Lanni公司签发的票据(即公司对银行的借据)。b.Lanni公司将其金融资产(现金)转拨给其软件开发商，作为回报，它将获得一项真实资产，即软件成品。没有任何金融资产产生或消失；现金只不过是简单地从一方转移给了另一方。c.Lanni公司将其真实资产(软件)提供给微软公司以获得一项金融资产—微软的股票。由于微软公司是通过发行新股来向Lanni支付的，这就意味着新的金融资产的产生。d.Lanni公司将一种金融资产(1500股股票)换成了另一种金融资产(120000美元)。它将一笔金融资产(现金50000美元)付给银行以赎回另一份金融资产(它的借据)。这笔债务在交易过程中被“消灭”了，因为债务一旦被偿付，它就会被注销而不复存在。
】
6、 问题:6.重新考虑第2题中的LanniProducts公司。a.在它刚获得贷款时处理其资产负债表，它的实物资产占总资产的比率为多少？b.在Lanni用70000美元开发新产品后，处理资产负债表，实物资产占总资产比例又是多少？c.在收到微软股票后的资产负债表中，实物资产占总资产的比例是多少？
评分规则: 【 a..真实资产占总资产比率=30000/100000=0.30b.真实资产占总资产比率=100000/100000=1.0c.真实资产占总资产比率=30000/150000=0.2结论：当企业创立并为其营运资本筹资时，它需要保持一个较低的真实资产与总资产的比率。当它进入充分生产阶段，则需要有一个较高的真实资产比率。当项目“终止”，企业将其卖出，金融资产又会再一次地代替真实资产。
】
【作业】第二章 投资工具 第二章投资工具
1、 问题:1.某股价平均数按简单算术平均法计算，选择A、B、C三种股票为样本股，某计算日这三种股票的收盘价分别为8.00元、9.00元和7.60元，当天B股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日，次日，三种股票的收盘价分别为8.20元，3.40元和7.80元。计算该日的修正股价平均数。
评分规则: 【 答对得分登记日除权前的股价平均数＝（8.00＋9.00＋7.60）／３ ＝8.2元/股股票除权价为：9.00／3＝3.00元/股新除数＝（8.00+3.00+7.60）／8.2＝2.27计算日股价修正平均数＝（8.20+3.40+7.80）／2.27 ＝8.55元/股
】
2、 问题:2.某股价平均数按基数加权平均法计算，选择A、B、C三种股票为样本股，并以样本股的流通股数为权数，样本股的基期价格分别为5.00元、8.00元和4.00元，流通股数分别为7000万股、9000万股、6000万股。某月的第一个交易日，这三种股票的收盘价分别为9.50元、19.00元和8.20元，当天C股票配2股，每10股配5股，配股价为5.60元，次日为除权基准日，次日，三种股票的收盘价分别为10.60元，20.80元和8.50元。计算该月第一个和第二个交易日的基期加权股价指数，设基期指数1000点。
评分规则: 【 基期总市值=5.00×7000万+8.00×9000万+4.00×6000万=131000(万元)第一个交易日总市值=9.50×7000万+19.00×9000万 +8.20×6000万=286700(万元)第一个交易日的股指: P1’=286700/131000×1000=2188.55(点) 当日股票C除权，其除权价为：（8.20+5.60×0.5）/(1+0.5)=22/3≈7.33(元)股票C的总股本为：6000×(1+0.5)=9000(万股)修正前基期市价总值/修正前第一个交易日的总市值=新基期市价总值/修正后第一个交易日的总市值131000/286700=新基期市价总值/9.50×7000+19.00×9000+22/3×9000新基期市价总值=131000/286700×303500=138676.32(万元)第二个交易日市值为：10.60×7000+20.80×9000+8.50×9000=337900(万元)第二个交易日股指为：P2’=337900/138676.32×1000=2436.61(点)
】
3、 问题:3.说明期货合约的多头头寸与看涨期权之间的差别。
评分规则: 【 答对得分。看涨期权赋予了将标的资产按实施价格买入的权利。多头期货合约包含的则是按期货价格买入标的资产的义务。
】
4、 问题:4.我国目前的主要投资工具有哪些?
评分规则: 【 现代投资市场的主要工具可以细分为: 1、货币市场投资工具:短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行存兑汇票、回购协议等; 2、资本市场投资工具:固定收益证券、公司债券、抵押贷款证券、抵押支持证券、权益证券、现代投资基金等; 3、衍生市场投资工具一衍生证券:主要有远期、期货、期权、互换合约和存托凭证等。权证主要有优先认股权证认股权证、备兑权证和可转换权证等。现代投资最基本、最大量的主要市场投资工具是股票和债券，还有期货和期权。
】
5、 问题:5.考虑下表中的三种股票。Pt表示t时刻的价格，Qt表示t时刻的在外流通股，股票C在最后一期时1股拆为2股。a.计算第一期(t＝0到t＝1)三种股票价格加权指数的收益率。b.对第二年的价格加权指数，发生拆股的股票应怎样处理?c.计算第二期的收益率(t＝1到t＝2)。名称P0Q0P1Q1P2Q2A901009510095100B502004520045200C10020011020055400
评分规则: 【 a.t=0时的指数为(90+50+100)/3=80。t=1时的指数为250/3=83.333，收益率4.167%。b.在不存在拆股的情况下，股票C售价110，指数为250/3=83.33。在拆股后，股票C售价55。因此，我们需要设定除数d，使得83.33=(95+45+55)/d，即d=2.34。c.收益为0。指数保持不变，也应该不变，因为每支股票各自的收益率都等于0。
】
6、 问题:6.某一国库券的银行贴现率：以买入价为基础为6.81%，以卖出价为基础是6.90%，债券到期期限(已考虑除息日结算)为60天，求该债券的买价和卖价。
评分规则: 【 P=10000[1-rBD(n/360)]，这里rBD是贴现率。 Pask =10 000[1-0.0681(60/360)]=9886.50美元 Pbid =10 000[1-0.0690(60/360)]=9885.00美元
】
7、 问题:7..短期市政债券当期收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时，哪一种给予投资者更高的税后收益?a.零 b. 10% c. 20% d. 30%
评分规则: 【 a.应税债券。因为零税等级，它的税后收益率与税前的5%相同，比市政债券高。b.应税债券。其税后利率为5×(1-0.1)=4.5%。c.你对两者无偏好。应税债券的税后利率为5×(1-0.2)=4%，与市政债券相同。d.市政债券向税收等级在20%以上的投资者提供了更高的税后利率。
】
【作业】第三章 投资市场 第三章 投资市场
1、 问题:1.FBN公司在首次公开发行中售出了100000股。承销商的显性费用为70000美元。每股发行价50美元，但发行后股价立刻涨至53美元。a.投资者认为FBN股票发行的总成本为多少？ b.承销的总成本是承销商的一个利润来源吗？
评分规则: 【 【答案】a.除了70000美元的显性费用外，FBN公司还为首次公开发行的折价发行支付了一笔隐性费用。折扣额为3美元/股或总计300000美元，意味着总成本为370000美元。b.不是。承销商并未获得与折价相应的那部分成本。折价可能是一种理性的市场策略。没有它，承销商可能会需要更多的资源才能将证券出售给公众。因此，它们可能会不得不向发行公司征收更高的显性费用。而对发行公司而言，后者与支付折价带来的隐性发行成本相比可能并无区别。
】
2、 问题:2.以下关于集合竞价的例子，最终的撮合结果是什么。（即每个成交价格成交多少手）序号 委托买入价 数量（手） 序号 委托卖出价 数量（手） 1 13.78 2000 1 13.42 1500 2 13.73 5000 2 13.53 3500 3 13.70 6000 3 13.66 2000 4 13.66 700 4 13.69 5000 5 13.59 1000 5 13.70 3000 6 13.54 300 6 13.75 1800
评分规则: 【 撮合情况成交价 成交量（手） 13.78 200013.75 200013.73 7000成交价 成交量（手）13.70 1300013.69 1200013.66 7000成交价 成交量（手）13.59 500013.54 500013.42 1500
】
3、 问题:3.以下关于连续竞价的例子，最后的结果是什么？（即写出买入和卖出的价格和数量）卖五 13.86 400 买一 13.66 700卖四 13.82 650 买二 13.59 1000卖三 13.78 300 买三 13.54 200卖二 13.75 1800 买四 13.51 500卖一 13.70 2000 买五 13.49 1600
评分规则: 【 买入委托，限价13.68元，100手卖出委托，限价13.66元，1000手买入委托，限价13.70元，600手卖出委托，限价13.54元，2000手买入委托，限价13.71元，100手
】
4、 问题:4.投资者借得20000美元去买迪斯尼公司的股票，每股现价为80美元，投资者的帐户初始保证金要求是50%，维持保证金比率为35%，两天后，股价降至75美元。a.投资者会收到追缴保证金的通知吗？b.股价降至多少，投资者会收到追缴保证金的通知？
评分规则: 【 【答案】a.你不会收到追加保证金的通知。你借入的20000美元和自有的20000美元可以以80美元的价格买入迪斯尼公司的股票500股。在股价为75美元/股时，该账户的市值为37500美元，你的股权为17500美元，保证金比率为47%，超过了维持保证金的要求。b.当(500P-20000)/500P=0.35或P=61.54美元时你将收到追加保证金的通知
】
5、 问题:5.下面是某做市专家(经纪人)的限价委托书，股票最后一笔交易的价格为50美元。 限价买入指令 限价卖出指令价格/美元 股数 价格/美元 股数 49.75 500 50.25 100 49.50 800 51.50 100 49.25 500 54.75 300 49.00 200 58.25 100a.如果有一随行就市委托要求买入100股，在什么价位执行？b.下一份市场买入委托价格是多少？c.如果投资者是专家(经纪人)，投资者是想增加还是减少投资者的股票存货？
评分规则: 【 a.买入委托将在最优限价卖出指令50.25美元时得到满足。b.按次优价格,51.50美元。c.你应增加自己的头寸。在低于50美元的价位有相当大的买入压力，意味着下行风险是有限的。相反，卖出压力却很少，意味着一适中的买入指令可能导致价格的大幅上扬。
】
6、 问题:6.假设投资者卖出Intel公司的250股股票，每股作价80美元，给经纪人15000美元开立卖空帐户。a.如果投资者的保证金帐户的资金无利息，一年后Intel股价变为(i)88美元(ii)80美元(iii)72美元，投资者的回报率是多少？假设Intel不支付红利。b.如果维持保证金比率是25%，股价涨至多少时，投资者将收到追缴保证金的通知？c.假设Intel公司每股红利2美元(年底支付)，重新计算a和b。
评分规则: 【 【答案】a.空头头寸的收益或损失为-250×P。投资的资金为15000美元。因此，收益率=(-250×P)/15000。三种情况下的收益分别为：(i)收益率=(-250×8)/15000=-0.133=-13.3%(ii)收益率=(-250×0)/15000=0(iii)收益率=[-250×(-8)]/15000=+0.133=+13.3%b.保证金账户的总资产为20000美元(来自股票的销售)+15000美元(初始保证金)=35000美元；债务为250P。发出追加保证金通知的边界条件为(35000-250P)/250P=0.25，或P=112美元。c.股利为2美元，空头头寸也必须为借得的股票支付2美元/股×250股=500美元。收益率就会变为(-250×P-500)/15000。(i)收益率=(-250×8-500)/15000=-0.167=-16.7%(ii)收益率=(-250×0-500)/15000=-0.033=-3.33%(iii)收益率=[-250×(-8)-500]/15000=+0.100=+10.0%总资产(减去股利支付)为35000美元-500，债务为250P。当(35000-500-250P)/250P=0.25，或P=110.40美元时会发出追加保证金的通知。
】
本文章不含期末不含主观题！！
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